美国可疑的抢金潮背后,是阴谋论还是历史必然?
黄金市场正发生一些可疑之事。世界黄金协会的数据显示,2025年前两个月,美国从伦敦和瑞士悄然进口超600吨黄金——这个数字足以让 “点石成金” 的迈达斯国王(一个希腊神话传说)都自愧不如。各大银行经济学家官方表态称这只是“统计异常”,他们说:“别紧张,这只是金银银行在关税前囤货。”
或许这没什么,但我们不妨慢慢剖析。
全球央行(堪称世界最大储蓄罐)去年增持1062吨黄金,连续第三年掀起购金狂潮。自20世纪50年代“猫王”称王、电视刚成为家具的年代以来,各国从未如此激进地囤积黄金。问题来了:他们究竟知道些什么我们不知道的事?
作为美国在地缘政治方面的主要对手,俄罗斯等国家过去二十年以空前速度囤积黄金。这不禁让人怀疑,他们是在预见麻烦,还是在策划制造麻烦?与此同时,世界黄金协会的数据显示,美国官方黄金储备多年来一直维持在约8133吨,仅诺克斯堡就存放着4603吨。
与此同时,中国开始允许持有外币(如美元)的本土企业购买黄金。中国截至2月仍持有约7840亿美元美债,而仅将10%的美元储备转为黄金,就相当于诺克斯堡官方黄金储备的8%。这是巧合吗?
对黄金的抢购不会仅限于实物黄金,确切地说,矿业股预计也将受到追捧,因为那里才有真正的黄金便宜货。有多便宜?不妨对比一下:规模150亿美元的VanEck黄金矿业ETF,4月底的市盈率约为20,而标普500指数的市盈率为28。
特朗普时代的黄金流动密码
自特朗普重返白宫以来,大量实物黄金涌入美国,其中大部分从全球主要黄金枢纽伦敦和瑞士转运而来。
仅一个季度,就有1900万盎司(近600吨)黄金从这两个欧洲来源流入美国。对比来看,这相当于诺克斯堡估计库存量的13%。
黄金市场通常交易的是纸质合约、数字欠条。然而现在,实实在在的金条正跨越大洋,存入美国金库。某个(或某些)有足够能量像亚马逊搬书一样搬运金条的角色,正在布局。
甚至特朗普也暗示要审计诺克斯堡的黄金,这在没有证据的情况下,引发了“金库可能空空如也”的阴谋论,尽管官方坚称一切正常。美国铸币局和财政部始终表示,黄金账目清楚,多年来进出库量均无显著变化。事实上,2017年官员甚至实地探访诺克斯堡,确认金条仍在原处。
为什么黄金收到如此重视?这是因为当货币的旋转木马停止转动时(它总会停止),黄金是最后站立的那个。
全球重置驱动的购金潮
试想这样的场景:全球重置。所有借据重新洗牌,“大富翁”棋盘被清空。当政府陷入无法偿还的债务时,它会使出最后一招——重置游戏规则。桥水基金创始人雷・达利奥(Ray Dalio)称之为债务周期的终结。
这无需华丽的经济学学位也能理解:我们已处于布雷顿森林体系的第81个年头,而典型的债务周期为50-75年。印钞机24小时运转,直到音乐停止,货币像中枪的马一样崩溃,所有押注“承诺”而非硬资产的人,最终会发现自己手里只有一文不值的纸片。
这不是理论,而是自罗马帝国贬值货币以来各国政府遵循的一贯剧本。达利奥在《应对重大债务危机的原则》一书中详述了这一切。
当货币贬值时,持有黄金的人将成为新规则的制定者。这不是阴谋论,而是历史规律。谁拥有黄金,谁就决定什么是货币,货币价值几何,以及谁有资格使用货币。
中国和俄罗斯囤积黄金,而美国一直假装黄金已过时,直到华盛顿有人搜索“货币崩溃”后,才慌忙调用叉车,搬运装满贵金属的金库,不是因为它的光芒,而是因为纸币开始散发出2008年金融危机的味道 ,甚至是浓烈版。
紧盯黄金,也要保留现金火力
对投资者而言,信息简单而鲜明:紧盯黄金。金价攀升不是因为它闪耀,而是因为许多聪明且有权势的人感受到动荡。满是科技股、债券和模糊“承诺”的投资组合,可能很快会比总统的竞选“承诺”更空洞。
如果央行(这些出了名神秘、谨慎、小心的机构)像偏执的生存主义者囤积罐头和弹药一样囤积黄金,投资者最好重新审视自己的“财务地下室”。
也许是时候问问你的财务顾问:当央行大举买入黄金时,他是否还认为黄金在你的投资组合中显得“太过时”?特朗普也没对此保持沉默——几周前,他在Truth Social账号上用全大写字母发表了“黄金法则”,仿佛直接摘自《交易的艺术》。
特朗普和央行们可能是对的——“谁拥有黄金,谁就可能制定规则。”但也不要忽视巴菲特的反面观点。1973年熊市期间,他错过了以跳楼价投资可口可乐和迪士尼的机会。如今94岁的他,在伯克希尔哈撒韦持有约3500亿美元现金储备,这位奥马哈先知不会再犯同样的错误。当被问及是否为继任者阿贝尔储备现金时,巴菲特反驳道:“我不会做这么高尚的事。”
巴菲特的经验教训是:保持现金火力。当完美的投资机会来临时,没有什么比躺在国债中的现金更有杀伤力。不妨搭配一些黄金、白银,甚至比特币。
请记住:当市场最终投降时,黄金可能制定规则,但现金仍是“王者”。
本文由R360的创始人和管理合伙人查理•加西亚(Charlie Garcia)撰写。R360是一家面向净资产超过1亿美元的个人和家庭的p2p组织。加西亚持有黄金、白银和比特币的头寸。
(责任编辑:发现基金)
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