公链稳定币竞争新格局：SUI增速领跑，波场USDT发行量超越以太坊

2025-06-03 01:35:20 [宏观研究] 来源：李白桃红网

原文作者：Frank，PANews

2025年，稳定币成为加密市场最受瞩目的领域。截至5月22日，稳定币总市值已突破2450亿美元。在这一高速增长的背后，各公链之间的竞争愈发激烈。作为资产沉淀的重要形式之一，稳定币不仅是流动性的风向标，也是衡量公链市场认可度的关键指标。PANews针对当前排名靠前的12个公链的稳定币数据进行了全面分析，试图勾勒出公链稳定币发展的全景图。

以太坊：USDC增速助力守住半壁江山

以太坊目前的稳定币市值为1225亿美元，占据全球稳定币发行量的50%份额。其中，USDT占比约50%，但在进入2025年后，USDT在以太坊上的发行量出现下滑。数据显示，2024年全年USDT在以太坊上的发行量增长了83.1%，但截至2025年5月21日，其发行量下降了5.07%。这也使得波场（Tron）一跃成为USDT最大的发行公链。

与此同时，以太坊仍是USDC的最大发行公链。截至5月22日，USDC在以太坊上的发行量达到369亿枚，占比达60.82%。而在2024年10月，USDC在以太坊的发行量仅为252亿美元，半年内增长了46.4%。USDC的强劲增长，成为以太坊稳居稳定币半壁江山的重要原因。

波场：USDT最大发行公链，链上美元“集散港”

波场（Tron）的稳定币市场主要由USDT主导，占比超过99%，目前已超越以太坊成为USDT最大的发行公链。波场在全球稳定币市场的份额约为31.3%。根据CryptoQuant的数据，波场的USDT日均交易量约为240万笔，而以太坊这一数据仅为28.4万。

从交易量来看，波场网络平均每日处理价值200亿美元的USDT转账，占全球所有稳定币交易额的近29%。用户活动方面，每天有超过100万个独立账户在波场上进行USDT交易，占所有区块链活跃稳定币钱包地址的28%。

增长趋势上，波场的USDT供应量从2024年的488亿美元增长至597亿美元。2025年，Tether在波场上增发180亿美元的USDT，使其总供应量达到777亿美元。波场因低费用和高交易速度受到散户用户与新兴市场的青睐。此外，波场创始人孙宇晨与特朗普家族的合作，也为波场稳定币前景提供了更多可能性。

Solana：高TPS驱动的加速引擎

作为近两年最热门的公链之一，Solana链上的稳定币实现了显著增长。从2024年初的18亿美元增长至5月份最高131亿美元，增幅达627%。无论从体量还是增速来看，Solana都成为稳定币领域不可忽视的新势力。

不过，Solana目前的稳定币总市值约为114亿美元，与波场和以太坊仍有较大差距，尤其是相较于以太坊的超10倍优势。考虑到Solana的去中心化交易所（DEX）交易量已超越以太坊，但稳定币发行量仍存在巨大差距，表明其生态系统对稳定币的应用普及程度尚待提高。

BSC：零Gas与USD 1双轮驱动

截至2025年5月，BSC约占全球稳定币市场份额的2.4%。BSC链的稳定币市值从2024年的40亿美元增长至目前的约100亿美元，增幅约为150%。其中两次显著增长分别出现在2024年11月至2025年1月（从50亿美元增至70亿美元），以及2025年4月底至5月（从70亿美元快速提升至90亿美元）。分析显示，前者得益于BSC推出的零Gas费活动，后者则受USD 1稳定币在BSC链上发行的推动。近期火热的USD 1，目前99.26%的发行量集中在BSC链上，总发行量约为21亿美元。

Visa Onchain Analytics数据显示，随着币安钱包热度的提升，BSC链上的稳定币去中心化交易所（DEX）交易占比从4月的不足10%上升至28%，与中心化交易所占比几乎持平。

此外，5月份BSC在稳定币的交易笔数方面占所有链的38.1%，排名第一；而在USDT的累计交易量上，BSC以3580亿美元仅次于波场和以太坊。可以说，在稳定币赛道，BSC和Solana已成为最具竞争力的新势力。